Что выиграют израильтяне от укрепления шекеля по отношению к доллару
Шекель достиг трехлетнего максимума по отношению к доллару. Что это означает? Все, что мы покупаем за доллары - от отелей за границей до покупок на потребительских сайтах - должно стать дешевле для израильских покупателей, расплачивающихся шекелями. В нормально функционирующей экономике следовало бы ожидать значительного снижения цен на широкий спектр товаров.
В конце прошлой недели доллар упал до трехлетнего минимума по отношению к шекелю, торгуясь всего по 3,31 шекеля. Хотя в теории можно только приветствовать укрепление местной валюты, последствия этой тенденции гораздо более сложные. Они включают в себя снижение цен на авиабилеты и товары в интернете, но также и серьезный ущерб для экспортеров и израильской экономики в целом.
Как и ожидалось, прямо это сказывается на израильских экспортерах. Они продают свои товары за иностранную валюту, в то время как их расходы - в основном заработная плата сотрудников - оплачиваются в шекелях, валюте, укрепление которой снижает стоимость доходов. Это затрагивает не только сельскохозяйственный или промышленный экспорт, но и секторы услуг, ориентированные на зарубежные рынки, в частности хай-тек и высокотехнологичную промышленность.
В то время, когда высокотехнологичная промышленность и без того испытывает трудности, дальнейшее снижение рентабельности может ухудшить ситуацию и подорвать стабильность компаний. Оборонная промышленность, крупные корпорации и технологические компании, отчитывающиеся о доходах в долларах, также вынуждены бороться с аналогичным ущербом.
В противоположном сценарии, когда доллар укрепляется, общественность привыкла видеть рост цен. Импортеры тогда заявляют о более высоких затратах и перекладывают их на потребителей. Но когда укрепляется шекель? Снижение цен обычно не доходит до потребителей. Импортные товары, такие как одежда, электроника и автомобили, должны стать более доступными, но импортеры предпочитают оставлять прибыль себе.
Однако не все потребители остаются в проигрыше: сильный шекель на самом деле выгоден тем, кто покупает товары напрямую из-за рубежа. Покупки на торговых платформах, таких как Amazon и AliExpress, оплата авиабилетов, отелей или страховок становятся дешевле, когда доллар ослабевает. Это является значительным стимулом для потребителей, которые часто делают покупки в интернете или путешествуют за границу, но важно помнить, что это преимущество не распространяется на тех, кто полагается на покупку импортных товаров через местных импортеров.
Еще одной областью, на которую повлияет укрепление шекеля является рынок капитала и пенсионные фонды. Многие из них инвестированы в активы, номинированные в долларах, в основном в США, поэтому падение курса доллара может повредить доходности. Несмотря на резкий рост американских фондовых рынков в последнее время, падение курса валюты может компенсировать часть прибыли. Растущая зависимость институциональных инвесторов от иностранных активов заставила многих из них увеличить хеджирование, что еще больше укрепляет шекель.
Хотя Банк Израиля не снизил процентную ставку в своем последнем решении. Банк внимательно следит за влиянием укрепления шекеля на экспорт и экономику в целом. В то же время затяжная война или бюджетный кризис могут обратить вспять эту тенденцию и ослабить шекель.
Пока доллар продолжает слабеть, населению рекомендуется воспользоваться более дешевыми покупками за рубежом. Но вся экономика должна подготовиться к более глубоким последствиям и понять, что сильный шекель - это не только символ силы, но и предупреждение о потенциальных проблемах.